Синдицированный кредит простыми словами

Содержание и особенности синдицированного кредита

Возникнув как случайное явление, кредит постепенно расширял сферу своего функционирования, становился объективной необходимостью, выражающей постоянные связи между участниками воспроизводственного процесса.

В современном обществе кредит является такой же неотъемлемой реальностью, как и в целом обмен результатами общественного труда. Оставаясь самостоятельной категорией товарного производства, кредит изменялся и приспосабливался к новым условиям экономической жизни. На смену его отдельных видов приходили новые разновидности ссуд.

Подобная эволюция в кредитных отношениях вполне оправдалась. Практика показывает, что развитие кредитной системы1 невозможно без внедрения новых инструментов, расширения использования и модификации в зависимости от требований рынка.

Особое место в кредитной системе занимает такая форма кредита, как синдицированное. Синдикат — это объединение предприятий или производителей товаров с целью их сбыта и осуществления единой ценовой политики и других видов коммерческой деятельности при сохранении юридической независимости и производственной самостоятельности.

В иностранной литературе синдицированный кредит определяют как ссуду, предоставляемую группой банков, которые не в состоянии или не желают производить полное кредитование заемщика индивидуально.

Довольно часто синдицированный кредит относят к одной из форм международного межбанковского кредитования, характерной особенностью которой является то, что кредит предоставляется одному заемщику группой банков-кредиторов — синдикатом (консорциумом или клубом), однако современная практика показывает, что синдицированный кредит — это явление, характерное не только для рынка международного кредита.

С юридической точки зрения, синдицированный кредит — это в первую очередь соглашение между кредиторами. Отсюда синдицированный кредит определяют как соглашение двух или более (обычно не более 12) кредитных институтов, совместно предоставляющих кредит заемщику (Dennis и Mullineaux 2000 год).

Как отмечалось, с развитием банковской системы, кредитного рынка, и в том числе рынка синдицированного кредитования, все активнее начинают работать небанковские финансовые институты.

С правовой точки зрения получается, что синдицированный кредит — это особый вид соглашения, а не форма кредита. Между тем соглашение между банками является необходимым условием для возникновения любого вида кредита, но не доказательством принадлежности синдицированного кредита только к одной из их разновидности.

Виды синдицированных кредитов

В соответствии с методикой определения синдицированных кредитов, изложенной в Приложении 4 к Инструкции Банка России от 03.12.2012 № 139-И (ранее аналогичное определение содержалось в Приложении 4 к Инструкции ЦБ РФ от 16.01.2004 N 110-И (ред. от 08.11.2010), утратившей силу с 01.01.2013), ЦБ РФ различает следующие виды синдицированных кредитов.

К совместно инициированному синдицированному кредиту относится совокупность отдельных кредитов, предоставленных кредиторами (участниками синдицированного кредита или синдиката) одному заёмщику, если в условиях каждого из договоров по предоставлению кредита, заключённых между заемщиком и кредиторами, указано, что:

• срок погашения обязательств заёмщика перед кредиторами и величина процентной ставки идентична для всех договоров;
• каждый кредитор обязан предоставить денежные средства заёмщику в размере и на условиях, предусмотренных отдельным двухсторонним договором;
• каждый кредитор обладает индивидуальным правом требования к заёмщику согласно условиям заключённого двухстороннего договора, и, соответственно, требования к заёмщику по возврату полученных денежных сумм носят индивидуальный характер и принадлежат каждому конкретному кредитору в размере и на условиях, предусмотренных заключёнными договорами;
• все расчёты по предоставлению и погашению кредита производятся через кредитную организацию, которая может одновременно являться кредитором (участником синдиката), исполняющую агентские функции (банк-агент);
• банк-агент действует от лица кредиторов на основании многостороннего соглашения, заключённого с кредиторами, которое содержит общие условия предоставления заёмщику синдицированного кредита (общий размер кредита и доли участия каждого банка, величину процентной ставки, срок погашения кредита), а также определяет взаимоотношения между кредиторами и банком-агентом.

К индивидуально инициированному синдицированному кредиту относится кредит, предоставленный банком (первоначальным кредитором) от своего имени и за свой счёт заёмщику, права требования (их часть) по которому впоследствии уступлены первоначальным кредитором третьим лицам (банки — участники синдиката) при выполнении следующих условий:

• доля каждого банка — участника синдиката в совокупном объёме приобретаемых ими прав требования к заёмщику определяется соглашениями между банками — участниками синдиката и первоначальным кредитором и фиксируется в каждом отдельном договоре об уступке прав требования, заключённом между первоначальным кредитором и банком — участником синдиката;
• порядок действий банков — участников синдиката в случае неплатёжеспособности заёмщика, в том числе обращения взыскания на залог, иное обеспечение по кредиту в случае наличия такового определён многосторонним договором.

К синдицированному кредиту без определения долевых условий относится кредит, выданный банком — организатором синдицированного кредитования заёмщику от своего имени в соответствии с условиями заключённого с заёмщиком кредитного договора, при условии заключения банком — организатором синдиката кредитных договоров с третьими лицами, в которых определено, что указанные третьи лица:

• обязуются предоставить банку — организатору синдиката денежные средства не позднее окончания операционного дня, в течение которого банк — организатор синдиката обязан предоставить заёмщику денежные средства в соответствии с условиями кредитного договора в сумме, равной или меньшей суммы, предоставляемой в этот день банком — организатором синдиката заёмщику;
• вправе требовать платежей по основному долгу, процентам, а также иных выплат в размере, в котором заёмщик исполняет обязательства перед банком — организатором синдиката по предоставленному ему банком кредиту, не ранее момента реального осуществления соответствующих платежей.

Кредиты не относятся к синдицированным без определения долевых условий, если соглашение между банком и третьим лицом предусматривает условие о предоставлении банком обеспечения по полученным от третьего лица денежным средствам или если банк осуществляет платежи по основному долгу, процентам и иным выплатам третьему лицу до момента реального исполнения заёмщиком соответствующих обязательств.

Элементы синдицированного займа

Как правило, в случае синдицированных кредитов есть ведущий банк или андеррайтер кредита, известный как аранжировщик, агент или ведущий кредитор. Этот кредитор может вносить пропорционально большую долю займа или может выполнять такие обязанности, как распределение денежных потоков между другими членами синдиката и административные задачи.

Основная цель синдицированного кредитования — распространить риск дефолта заемщика на нескольких кредиторов, таких как банки или институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды и хедж-фонды. Поскольку синдицированные кредиты, как правило, намного больше стандартных банковских кредитов, риск даже одного дефолта заемщика может нанести ущерб одному кредитору. Синдицированные кредиты также используются в общине с выкупом с правом выкупа для финансирования крупных корпоративных поглощений с преимущественным финансированием задолженности.

Синдицированные кредиты могут производиться на максимальной основе, а это означает, что, если достаточное количество инвесторов не может быть найдено, сумма, которую получает заемщик, ниже первоначально ожидаемой. Эти кредиты также можно разделить на два транша для банков, которые финансируют стандартные револьверы и институциональные инвесторы, которые финансируют долгосрочные ссуды с фиксированной процентной ставкой.

Проблемы синдицированного кредитования

Итак, исходя из представленной схемы, синдицированное кредитование без определения долевых условий является эффективным способом использования кредитных средств. Однако в силу того, что его применение в России находится на начальном этапе, нельзя не отметить отдельные проблемы:

• отсутствие идентичности учета синдицированного кредита во внутренних системах головного и дочернего банков;
• неопределенность в применении правил бухгалтерского учета в операционных системах головного и дочернего банков;
• ограниченная возможность контроля состояния кредита со стороны головного банка;
• отсутствие резервирования средств под выданные синдицированные кредиты;
• недостаточная степень проработанности в законодательстве РФ аспектов, касающихся заключения синдицированных сделок, и одновременно практически полное отсутствие правоприменительной практики.

Рассмотрим подробнее вышеназванные проблемы.

Идентичность отражения синдицированного кредита во внутренних системах головного и дочернего банков является немаловажным аспектом корректного формирования отчетности. Во избежание дублирования сумм выданного синдицированного кредита (в рамках взаимодействия головной организации и дочерних банков) необходимы унифицированные идентификационные признаки при отражении этих сумм в управленческой отчетности.

Следующим шагом к успешному развитию синдицированного кредитования в российской банковской системе является правильность отражения сумм выданных синдицированных кредитов в операционных системах банков по бухгалтерскому учету. Сложность учета состоит в том, что головной банк фактически не кредитует дочернюю организацию, а лишь фондирует ее, направляя денежные средства на счет ностро, открытый в дочерней организации. Одновременно с этим дочерняя организация фактически предоставляет корпоративному заемщику не свои денежные средства, поэтому, по сути, также не занимается кредитованием. В связи с этим в первом случае денежные средства должны учитываться на счете «Прочие размещенные средства», а во втором — на ссудном счете, открытом в дочерней организации корпоративному заемщику.

Следует отметить связанную с этим проблему корректного резервирования средств под выданные синдицированные кредиты. Зачастую головные банки, стремясь снизить свои расходы по резервированию, осуществляют оценку рисков не на конечного заемщика, а на дочернюю организацию, таким образом получая в большинстве случаев первую категорию качества ссуды (хорошее финансовое состояние дочерней организации и хорошее обслуживание долга). Вместе с тем данное обстоятельство может повлечь за собой некорректную оценку риска и формирование слишком низкого уровня резервов, что, в свою очередь, повышает уязвимость как головных банков, так и дочерних кредитных организаций.

Наконец, ограниченная возможность контроля состояния синдицированного кредита головным банком связана с тем, что фактически кредит выдан не головной организацией, а дочерним банком, являющимся самостоятельным юридическим лицом. При этом сам корпоративный заемщик может и не знать о существовании такого участника синдицированного кредита, как головной банк, поскольку договор кредитования заключается им непосредственно с дочерней организацией. В связи с этим возникают трудности при мониторинге синдицированного кредита уже после его выдачи, в том числе качества обслуживания долга, целевого использования, выполнения финансовых ковенантов и т.д.

Во избежание указанных проблем, по мнению автора, необходимо формировать кредитно-обеспечительную документацию таким образом, чтобы в ней как можно более четко и детально были прописаны права головного банка и обязанности дочерней организации при заключении договора фондирования между ними.

Формирование синдиката как одна из составляющих процесса объединенного кредитования

Формирование группы заемщиков происходит под четким руководством главы кредитования, который получил официально мандат на организаторские и административные руководства.

Однако это не значит, что до подписания кредитного соглашения заемщик выходит с дела. Фактически он получает отчет о проделанной работе, в процессе чего вместе с гарантом выбирает банки-партнеры для подписания сделки.

Подбор цедентов происходит на основе объявления, в виде конкурсного набора, где банк-организатор рассылает предложения на участие в кредитовании заграничным представителям, указав в документе финальную дату, до которой они должны вынести свое решение о сотрудничестве или об отказе.

Нередко случается так, что предложения поступают и от других организаций, которые не получали целенаправленное приглашение в участии, но их заинтересовало предложение и они готовы протянуть свою руку помощи.

Вследствие многих положительных ответов может сложится ситуация с переизбытком заемных средств. В этом случае заемщик может либо принять предлагаемый размер кредита, либо настоять на конкретной запрашиваемой сумме.

Стоит отметить, что увеличение размера займа позволяет потребителю получить денежные средства под меньший процент.

Особенности и сроки кредитования

Синдицированное кредитование

Главной особенностью таких кредитов можно считать возможность досрочного закрытия без каких-либо штрафных санкций. Помимо того, если заемщик нарушает условия контракта, то кредитор вправе требовать досрочного погашения долга.

Касаемо сроков, то в большинстве случаев синдицированные кредиты выдают на период от 6 до 36 месяцев, хотя нередко случается, что больше (до 20 лет). Впрочем, последнее можно отнести уже к проектному финансированию.

Подготовительный этап оформления, связанный со сбором и подписанием пакета требуемых документов, занимает максимум два месяца. Если получатель кредита «новичок» на финансовом рынке, то процедура может затянуться еще на месяц.

Понятие синдицированного кредита

Данный вид представлен кредитом, который предлагается не одним банком, а несколькими учреждениями. Он применяется в ситуациях, когда заемщику требуется действительно существенная сумма денег, которая не может быть выдана одной организацией. Обычно требуемая сумма больше 10 млн. долларов.

Ответственность по такому займу распределяется между банками, причем никакая из организаций не обладает какими-либо преимуществами. Выплаты делятся между организациями. Для оформления такого займа заемщик должен соответствовать многочисленным условиям.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов с долгами, но каждый случай носит уникальный характер.Если вы хотите узнать,

Зачем получать синдицированный кредит? Фото:myshared.ru

Оформляется кредит двумя способами:

• заемщик самостоятельно определяет, кто будет участвовать в синдикате, поэтому он ведет переговоры с банками, а также формирует договор и обсуждает условия сотрудничества;
• компания сотрудничает с ведущим банком, выступающим организатором, причем этот вариант считается оптимальным для потенциальных заемщиков, так как снижаются траты времени и усилий на этот процесс.

Применяется синдицированный кредит при необходимости получения платежеспособным и крупным заемщиком большого количества средств для бизнеса. К плюсам такого кредита относится возможность погасить его заранее, а при этом к заемщику не применяются какие-либо штрафы.

Особенности

Синдицированный кредит обладает многими необычными особенностями:

• обычно представлен международным займом;
• объединяются ресурсы сразу нескольких банковских организаций, что позволяет предоставить одному заемщику крупную сумму в кредит;
• сформированный из банков консорциум самостоятельно занимается подготовкой нужных документов в соответствии с имеющимися требованиями, рисками, условиями и иными факторами, что упрощает процесс оформления займа и получения денег;
• не ограничивается размер кредита ресурсами одной кредитной организации;
• график предоставления денег учитывает условия работы заемщика;
• валюта займа может изменяться по желанию заемщика, если выбирается мультивалютная сделка.

Банки, входящие в консорциум, выполняют сразу несколько функций, поэтому выступают администраторами и организаторами. К неоспоримому преимуществу такого займа относится снижение риска банков.

Плюсы и минусы

Синдицированные займы обладают значимыми преимуществами:

• отсутствует необходимость уплачивать многочисленные дополнительные платежи, поэтому не надо нести расходы, связанные с оплатой комиссий или налогов;
• фирма может получить действительно крупную сумму для реализации важнейших проектов;
• все условия кредитования обсуждаются всеми сторонами сделки, что позволяет фирме-заемщику рассчитывать на действительно выгодные условия;
• имеется возможность для досрочного погашения кредита, если в этом есть необходимость, а также допускается оформление пролонгации;
• заемщик самостоятельно определяется с тем, какие именно банки будут входить в синдикат, что позволит получить займ на действительно выгодных условиях;
• обычно выдаются займы на короткий промежуток времени, не превышающий трех лет;
• подготавливается для оформления кредита стандартная документация, поэтому не придется сталкиваться с какими-либо сложными документами;
• к отчетности предъявляются не слишком формальные и строгие требования.

Даже при наличии таких плюсов существуют недостатки синдицированного кредита. Они заключаются в том, что по этому направлению в России существует лишь небольшое количество специалистов, к которым можно обратиться за помощью.

Что такое синдицированные кредиты, смотрите в этом видео:

Сделки обычно осуществляются на основании английского права, что создает определенные сложности для российских компаний. Спрос со стороны отечественных банков считается низким.

Характерные черты синдицированного займа

Особенностью объединенной ссуды является, в первую очередь, то, что по сравнению с обычными ипотечными, потребительскими или авто займами для физических лиц, в деле участвует несколько инвесторов.

Эта характеристика порождает следующею отличительную черту, которая касаеться объема кредитования. Синдицированный кредит является масштабной сделкой и предусматривает выдачу крупных сумм, в размерах более 50 000 000 рублей.

В сравнение с простыми ссудами можно поставить и сроки данной формы заемного инвестирования, они варьируются в районе 10 -15, и более лет.

Объединенные долговые активы могут быть получены российскими заемщиками и с помощью вложений заграничных банковских партнеров. Эту процедуру организовывает кредитор-организатор, который отсылает запрос дочерним организациям и привлекает их профессионально к кредитному делу.

Например: если в сделке будет участвовать английский представитель, а резидентом является российский потребитель, то обоюдно в процессе будут задействованы и механизмы заграничных структур, что позволит оптимизировать все возможные риски и с максимальной выгодой распределить весь выделенный капитал и его возврат.

Что такое синдицированный кредит простыми словами?

Синдицированный кредит — это кредит, привлекаемый одним заемщиком из нескольких источнков. В России синдицированный кредит, широко распространенный в международной практике, пока не только является необычным для коммерческих банков видом деятельности, но и известен большинству из них только теоретически.

Причина этого заключается в том, что синдицированный кредит может нормально развиваться лишь в условиях стабильной экономики, состоявшегося и надежного банковского сектора, годами и десятилетиями наработанных и многократно проверенных деловых связей между банками, инвесторами, их партнерами.

В настоящее время в России сложились условия, объективно способствующие дальнейшему развитию рынка синдицированных кредитов, как одного из эффективных механизмов, обеспечивающих необходимое кредитование промышленности с целью дальнейшего экономического роста.

Причиной этого является не только несовершенство технологий взаимоотношений кредиторов и заемщиков, но и низкая капитализация банков (собственные средства банковского сектора к ВВП составляют 5,4%), что не позволяет финансировать растущую промышленность.

По результатам исследования Банка России, более 40% предприятий России (за исключением малого и среднего бизнеса) ожидают роста своих потребностей в пополнении оборотных средств, 22% — роста потребностей в финансировании инвестиций. Но даже при наличии ресурсов банк не всегда может прокредитовать дорогостоящий проект, в частности, из-за существующих нормативных ограничений.

В условиях несоответствия структуры реального и банковского секторов экономики, когда активы крупнейших отечественных предприятий заметно превосходят активы большинства банков, одним из самых привлекательных способов кредитования становится предоставление синдицированных кредитов.

Синдикации обладают одним замечательным свойством — они позволяют ограниченными средствами многих финансовых институтов удовлетворять очень значительные потребности, которые возникают у различных компаний и групп компаний при реализации определенных проектов.

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:

BINARIUM

Надежный брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

Регистрация

Создание эффективной системы организации синдицированных кредитов в России будет способствовать многократному увеличению возможностей банковской системы в целом. Использование синдицированных кредитов позволит аккумулировать необходимые кредитные ресурсы, в частности, для осуществления крупных долгосрочных инвестиций при проектном финансировании, инвестиционном кредитовании, выдаче банковских гарантий, снизить риски банковской деятельности в стране.

Развитие рынка синдицированных кредитов будет стимулировать развитие вторичного рынка в части продажи банками своих долей в синдицированных кредитах по договорам цессии или уступки, что повысит ликвидность долговых обязательств и даст банкам возможность принимать участие в новых кредитных и иных сделках.

https://youtube.com/watch?v=ZrUWnfml3tk

Виды кредита

Рис. 66. Виды и формы кредита

Исторически первой формой кредита стал ростовщический кредит, когда ссуды предоставлялись за очень высокую плату. Ростовщический процент обычно превышал 100% и часто достигал 300-500% годовых. По ростовщическому проценту требовалось обязательное материальное обеспечение ссуды.

Коммерческий кредит — это предоставление товара продавцом покупателю с отсрочкой платежа. Поскольку немедленной оплаты не происходит, то срок кредита — это срок отсрочки платежа. За этот кредит, естественно, взимаются проценты (рис. 67).

Коммерческий кредит (рис. 67).

Банковский кредит — это предоставление ссуды кредитополучателю

в основном кредитным учреждением (банком) на условиях возврата, платы, на срок и на строго оговоренные цели, а также чаще всего под гарантии или под залог. Получателями банковского кредита могут быть и физические, и юридические лица (рис. 68).

Банковский кредит(рис. 68).

Таким образом, банк — это учреждение, торгующее кредитами, формирующимися из денег, мобилизуемых на вклады.

Прибыль банка = Ссудный процент — Депозитный процент

Как следует из представленной формулы, банк, торгуя кредитами, чтобы получать прибыль, должен поддерживать соотношение:

Ссудный процент ≥ Депозитный процент

Таким образом, выгодность ссуд выражается в норме процента, которая представляет собой отношение суммы процента к величине ссудного капитала. Норма процента — динамичная величина и зависит прежде всего от соотношения спроса и предложения ссудного капитала, которые, в свою очередь, определяются многими факторами, в частности:

• масштабами производства;
• размерами денежных накоплений, сбережений всех классов и слоев общества;
• соотношением между размерами кредитов, предоставленных государством, и его задолженностью;
• циклическими колебаниями производства;
• его сезонными условиями;
• темпом инфляции (при её усилении процентные ставки растут);
• государственным регулированием процентных ставок;
• международными факторами (неуравновешенностью платежных балансов, колебаниями валютных курсов, бесконтрольной деятельностью мирового рынка ссудных капиталов и т.д.).

Банковский кредит имеет целый ряд особенностей:

• участие в кредитной сделке одного из кредитных учреждений;
• широкий спектр участников;
• денежная форма предоставления ссуды;
• широкая вариация сроков ссуды;
• дифференциация условий кредита.

Последнее породило новые формы банковского кредитования: лизинг, факторинг и форфэтинг. Лизинг — это соглашение о долгосрочной аренде движимого и недвижимого дорогостоящего имущества. Кредитные отношения в лизинговой сделке возникают между лизингодателем, которым может быть банк или финансовая компания, и лизингополучателем — фирмой, использующей объекты лизинга в своей деятельности. Лизинг — это сочетание кредита с арендой. Лизинг всегда обслуживается долгосрочным кредитом, который гасится либо денежным платежом, либо компенсационным платежом (товарами, произведенными на арендованном оборудовании).

Факторинг — посредническая операция (дилинг) кредитного учреждения по взысканию денежных средств с должников своего клиента и управление его долговыми требованиями.

Потребительский кредит связан с кредитованием банками конечного потребителя (населения). Его основные характеристики:

заемщиками выступают физические лица;

целевое назначение таких ссуд — использование их для удовлетворения конечных потребностей населения.

Государственный кредит — выступает в форме займов государства у населения, юридических лиц, иностранных государств в целях покрытия дефицита госбюджета или финансирования государственных расходов.

Международный кредит — это предоставление ссуд в коммерческой или банковской форме кредиторами одной страны заемщикам другой страны. Кредиторами и заемщиками по международному кредитованию выступают государства и юридические лица (банки и фирмы).

Ипотечный кредит — предоставление долгосрочной ссуды под залог недвижимого имущества (земли, жилища и прочее). Этот кредит предоставляется на длительные сроки, под залог недвижимого имущества. Ломбардный кредит — краткосрочный финансовый кредит под залог легкореализуемого движимого имущества.

Все вышеперечисленные виды кредита делятся также по принципу срочности на: кратко- (от 1 дня до 1 года), средне- (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.