На финансовом рынке существует понятие индекса. Индекс — это умозрительный портфель каких-то ценных бумаг, которые биржа или какая-нибудь компания считает эталонным. Например, я могу составить «Индекс Куроптева» и перечислить в нем 100 компаний, чьи ценные бумаги буду считать важными. Или 50 компаний с зеленым логотипом. Или 42 компании, названия которых рифмуются с моим именем. Критерий может быть любой. И это будет моим индексом.
Значение индекса — это виртуальное число, которое нужно для оценки изменения цен акций внутри индекса
Оно высчитывается сложным образом, но само по себе не так важно. Важно, как значение индекса меняется со временем
Пример из жизни. Есть индекс РТС: в него входят акции 50 наиболее крупных и ликвидных российских компаний. Индекс РТС отражает усредненное состояние всего российского рынка. Если значение индекса РТС снижается, значит, на российские акции в целом нет спроса и они дешевеют. Если растет, значит, акции интересны инвесторам.
Абсолютное значение индекса обычно не имеет значения, важно лишь его изменение во времени. На начало 2016 года значение РТС составляло 749,28, и это значит, что за прошедший год российский рынок акций вырос на 40%
Значение индекса РТС, Московская биржа
Индекс — это информационный продукт, его нельзя купить на бирже. Представьте, что индекс — это рецепт супа: в нем написано, что нужно купить, чтобы получилось вкусно. Так же и в индексе: он говорит, какие бумаги нужно купить, чтобы получился какой-то правильный портфель. Но если вы хотите пообедать, то вам нужен не рецепт, а сам суп.
Вы можете взять индекс и купить все акции из него самостоятельно. Это очень сложно и дорого, но чисто теоретически возможно. Представьте, что вам нужно приготовить суп из 500 ингредиентов, каждый из которых продают только на оптовой базе и только от 10 килограммов. То же самое здесь: в индекс S&P 500 входят 500 компаний, акции которых могут стоить от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей, еще и не каждую можно будет купить в единичном экземпляре.
Другой вариант — сходить в кафе и заказать суп там. Шеф-повар уже купил все нужные ингредиенты и сварил огромный котел с супом. Вам нальют одну тарелку из этого общего котла. То же самое в индексном фонде: специальная управляющая компания уже купила все нужные ценные бумаги индекса и «сварила» из них готовый фонд. Вам продают долю в этом фонде — такого размера, какого захотите.
Цена акции индексного фонда будет повторять динамику индекса — так же, как цена супа будет повторять динамику цен на отдельные продукты. Если индекс вырос на 10%, то и цена акции фонда должна вырасти на 10%.
На каком индексе базируется ETF-фонд и каким способом фонд повторяет динамику индекса, можно узнать из документации фонда.
Например, в описании индексного фонда FXIT сказано, что фонд построен на базе индекса акций американских ИТ-компаний. Это значит, что акции этого фонда будут дорожать и дешеветь в зависимости от состояния американского ИТ-рынка.
Я рекомендую индексные ETF, потому что они защищают от покупки кота в мешке: вы четко понимаете, что выбор ценных бумаг фонда основан на чем-то достоверном и проверенном временем. Это как с куриной лапшой: вы понимаете, из чего она состоит и что ее ничем не испортишь, в отличие от супа «Королевская фантазия», в котором может быть черт-те что. Конечно, индексы — это тоже некий умозрительный инструмент, и его составляют люди. Но ничего точнее и прозрачнее пока что не придумано.
Логично после сравнительной таблицы рассмотреть преимущества и недостатки ETF.
Плюсы:
Инструмент идеален для начинающих инвесторов. Не надо тратить время, нервы и деньги на аналитику, прогнозирование и прочие игры профессиональных трейдеров. Биржевые индексы существуют не один десяток лет и доказали, что в долгосрочной перспективе они растут. Если вы планируете инвестировать на долгий срок, то всегда окажетесь в выигрыше.
Недостатки:
Золото — это наиболее надежный и удобный вид долгосрочного вложения капитала. Оно тоже может дорожать или дешеветь, но исторически его стоимость только увеличивается. Поэтому в долгосрочной перспективе всегда можно рассчитывать на стабильный рост цены золота.
Существует несколько способов инвестирования средств в золото.
Это золото в слитках или монетах, которое можно купить в любом банке. Также банк предоставит свои услуги по хранению слитка. К минусам такого вида капиталовложения можно отнести:
Это счет в банке, на котором отражаются сведения о приобретенном золоте в граммах. Золото можно приобрести или продать в любой момент, не получая слитков на руки.
К плюсам такого вложения можно отнести:
Однако ОМС имеет и свои недостатки:
Фьючерсный контракт — это биржевая операция с участием покупателя и продавца. Инвесторам доступны фьючерсы Лондонской биржи металлов и Токийской товарной биржи.
Достоинства фьючерсов:
К недостаткам такого вида инвестирования можно отнести:
К уже перечисленным выше преимуществам инвестирования в акции FXGD ETF можно добавить следующие:
В качестве минусов следует отметить:
Коротко опишу, на каких активах строится ETF .
Могут быть представлены как гигантами с мировой известностью, так и маленькими малоизвестными эмитентами. Этот тип пользуется неизменной популярностью, поскольку порог входа значительно ниже, чем при покупке акций напрямую у эмитента.
Развитые страны, за исключением США, – те, в которых стабильная экономическая ситуация (Великобритания, Франция, Япония и т.д.). В частности, именно на них нацелены самые крупные ETF – VEA, EFA, IEFA, SCHF, SPDW, IDEV.
К развивающимся относятся страны, которые еще не вышли на стабильный уровень экономического развития, но демонстрируют постоянный рост в этом направлении (Китай, Колумбия, Бразилия, Индия и т.д.). Примеры – VWO, IEMG, EEM, SCHE, SPEM, BKF.
Отличаются от других тем, что подбирают в свой состав только те акции, по которым эмитенты регулярно начисляют дивиденды. Пример – VYM, QDEF, DVY, SDY, FVD, DHS, PEY.
Это могут быть фонды как прямых активов, так и производных. До появления ETF сырьевые товары, например, были доступны частным инвесторам только в виде фьючерсов. Теперь же такие сырьевые активы, как нефть, газ и прочие, можно приобрести в биржевых фондах. Что касается товаров, ввиду сложности хранений используются в основном фьючерсные инструменты. Примеры – UNG, DBC.
Даже по самым объективным оценкам у этого вида инвестирования масса достоинств, которые в разы перевешивают его недостатки. Поэтому интерес к ним продолжает расти гигантскими темпами.
Итак, к плюсам можно отнести:
Что ж, справедливости ради давайте немного о минусах поговорим.
Главный недостаток этого способа инвестирования – невозможность закупаться напрямую. Приходится в любом случае работать через брокерский счет и за это платить брокеру комиссию. Как правило, величина эта постоянная и совсем не зависит от того, в прибыли вы или убытке.
Совет: перед открытием счета у брокера изучайте тарифы самым тщательным образом. Чем больше удастся сэкономить, тем выше будет доход.
Второй очень значимый минус – стоимость ценных бумаг ETF-фонда может не только расти, но и падать, как это происходит с любым биржевым активом. Так что, несмотря на бешеную популярность, железобетонная доходность отнюдь не гарантирована, и забывать об этом не нужно.
ETF-фонд нужен, чтобы скопировать существующие перспективные индексы либо иные популярные инструменты. Поэтому в его состав входят те же активы и в тех же пропорциях, какие присутствуют в исходном инструменте.
Говоря простыми словами, алгоритм такой:
Выделяется капитал.
На эту сумму покупаются акции всех 500 компаний, входящих в индекс
Важно соблюсти пропорции – если индекс содержит, к примеру, 2% акций «Микрософт», в новоиспеченном фонде их должно быть ровно столько же от общего числа.
Объявляется об открытии нового ETF, ему дается название. Очень желательно, чтобы оно отражало отношение к индексу
Назовем его, допустим, Visual S&P 500. Теперь потенциальные инвесторы, увидев такой фонд на бирже, сразу поймут, что он из себя представляет.
Выпускаются акции фонда Visual S&P 500, ETF проходит листинг для оборота на биржевых площадках.
Разумеется, иногда создателям фонда приходится отслеживать динамику и немного корректировать его состав, но в целом он очень четко следует за исходником.
Первым делом стоит определиться не с конкретными фондами, а с целью. Для накоплений на квартиру через 5 лет и на пенсию через 20 лет набор фондов может быть абсолютно разный. Еще нужно определиться с уровнем риска — какой портфель был бы комфортен: консервативный, устойчивый к просадкам или с большей доходностью и риском. Помочь сделать правильный выбор могут конкретные вопросы.
Какое соотношение акций и облигаций выбрать? Тут все зависит от горизонта инвестирования и отношения инвестора к риску. Если копить на пенсию, есть такая стратегия: откладывать в облигации процент, равный вашему возрасту.
Например, если вам 30 лет, то 30% — фонды облигаций, остальное — фонды акций. Мы подробно расписывали примеры таких пенсионных планов. С другой стороны, слепо придерживаться этого правила не стоит — мы тоже писали почему. Общее правило такое: чем больше горизонт инвестирования, тем большая часть портфеля может состоять из акций.
Если копить на какую-то конкретную и не такую долгосрочную цель, например на квартиру через пять лет, есть смысл повысить долю облигаций в портфеле — чтобы на момент этой целевой траты не пострадать от возможного падения акций. И с приближением даты целевой траты стоит постепенно повышать долю фондов на облигации в портфеле.
Также стоит вкладываться в основном в облигации, если вы еще не знаете свою устойчивость к риску и не уверены, что сможете перенести существенные просадки портфеля, например на 20—30%.
В какой валюте собираем портфель? Обычно портфель стоит собирать в той валюте, которая требуется для достижения цели. Скорее всего, это российский рубль, поэтому часть денег стоит вкладывать в фонды на российские активы, которые привязаны к курсу рубля, например на индекс Мосбиржи, и облигации российских компаний.
Но в долгосрочной перспективе рубль обесценивается сильнее, чем доллар или евро, поэтому стоит добавить к портфелю валютные инструменты и вложить туда, например, половину средств для инвестирования. Различные инструменты инвестиций в долларах мы рассматривали в статье «Вложить валюту на Московской бирже».
Сколько разных ETF включить в свой портфель? Иными словами — насколько мне будет лень возиться с разными инструментами и докупать или продавать их? Можно начать с двух, а потом по мере желания и сил добавлять новые, постепенно диверсифицируя портфель. При этом нет смысла держать в портфеле сразу несколько фондов акций США или российских корпоративных облигаций: почти одинаковые фонды не увеличат диверсификацию, но усложнят управление портфелем.
Когда допустимый уровень риска — соотношение акций и облигаций, а также валютный состав и сложность, то есть количество разных ETF, определены, осталось выбрать конкретные фонды.
Вот какие условия выдвинем к фондам:
Далее остается только купить фонды в нужном соотношении и забыть о них. Раз в несколько месяцев или даже раз в год проводить ребалансировку портфеля, то есть восстанавливать доли активов в портфеле в соответствии с планом.
Биржевые фонды доступны для покупки или продажи в любое время, когда открыт фондовый рынок (в отличие от паевых фондов). Каждый ETF имеет собственное символьное обозначение (тикер), как у акций. Например фонд SDPR S&P 500 имеет тикер — SPY или фонд PowerShares QQQ имеет тикер — QQQQ.
Покупая ETF, вы вкладываете деньги в фонд, который может содержать сотни различных ценных бумаг. Если вы инвестируете в фонд SDPR S&P 500, то тем самым вы инвестируете в акции американских компаний с большой капитализацией, входящих в индекс S&P 500. Если вы инвестируете в фонд PowerShares QQQ вы инвестируете в акции высокотехнологичных компаний (Apple, Microsoft, Google и др.).
Количество ETF фондов гораздо больше чем мы упомянули в абзаце выше, поэтому у вас есть возможность инвестировать именно в тот сектор экономики, который вы считаете наиболее перспективным. Это может быть ETF привязанный к сектору строительства или акциям китайских компаний.
Отчасти благодаря сложному механизму, в котором акции покупаются и продаются «авторизованными участниками», рыночная цена ETF поддерживается в соответствии со стоимостью базовых ценных бумаг. Авторизованные участники – это, как правило, институциональные инвесторы.
Любой, у кого есть брокерский счёт, может покупать или продавать ETF на открытом рынке. В отличие от паевых фондов, которые часто имеют установленную минимальную сумму для вложения, минимальная покупка для ETF – это текущая цена одной акции данного фонда. Для покупки ETF вы можете сообщить своему брокеру ETF, которые хотите купить или выбрать сами на сайте вашей брокерской компании. Сумма, которую необходимо заплатить, — это текущая рыночная цена фонда, умноженная на количество акций, которые вы планируете купить, плюс любые вычеты, например, комиссии.
Торгуемые на бирже фонды имеют много преимуществ. Вот некоторые из них:
• Торговля весь день. Такой подход крайне полезен и выгоден, если рынок находится в быстром росте или падении.
• Низкие расходы: некоторые ETF стоят всего лишь 0,03% в год.
• Различные инвестиционные возможности: ETF можно покупать практически в любом классе активов, валюте или товаре мира.
• Налоговые имущества. Обычно у вас не будет налогооблагаемого прироста капитала в ETF, пока вы его не продадите, в отличие от инвестиционных фондов, которые передают налогооблагаемую прибыль акционерам.
Несмотря на множество привлекательных достоинств, у этих фондов есть и ряд минусов. Вот самые проблемные:
• Торговые комиссии. Несмотря на низкие сборы за ETF, возможно, вам придётся заплатить повышенную комиссию при покупке. В некоторых случаях это делает ETF более дорогими, чем паевые инвестиционные фонды без нагрузки.
• Ошибки отслеживания. Нет никаких гарантий, что ETF будут точно отслеживать свои базовые портфели.
• Овертрэйдинг. Гибкие торговые свойства ETF фактически могут позволить инвесторам овертрэйдить, то есть вести торговлю за рамками имеющихся средств, а это ведёт к ухудшению производительности.
Во многих случаях преимущества ETF перевешивают недостатки, особенно по сравнению с паевыми инвестиционными фондами, но каждый индивидуальный инвестор должен самостоятельно браться за поиск лучших вложений.
ETF фонды торгуется на московской бирже. Доступ для физических лиц возможен лишь через специализированных брокеров. Давайте рассмотрим пошаговую инструкцию, как можно купить ETF физическому лицу.
Примечание
ETF можно купить только через брокерский счёт.
В нашей стране существует множество брокеров для работы с ценными бумагами. Я рекомендую работать со следующими (лично торгую через них):
Это крупные брокерские компании, которые существует с момента зарождения фондового рынка в России. У них отсутствуют комиссии за ввод/вывод денег. Комиссия берётся лишь за торговый оборот. По сравнению с другими компаниями комиссии минимальны.
Форма регистрация у брокера содержит всего пару полей:
При регистрации потребуются загрузить сканы следующих документов: паспорт, ИНН (для автоматической выплаты налога на прибыль), СНИЛС.
После регистрации появится возможность открытия брокерского счёта. На нём будут храниться купленные ЕТФ. Это особый вид счёта, который позволяет хранить не только фиатные деньги (рубли и другие валюты), но и ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсы, валюты).
Для открытия брокерского счёта в личном кабинете брокера нажмите на ссылку «Открыть новый договор»:
Выбираете тип счёта:
Брокеры предлагают разные виды счётов. Самыми популярными являются: ЕДП (единая денежная позиция) и ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Второй включает все возможности первого, но также даёт налоговые льготы.
На выбор предлагается один из вычетов. ИИС позволяет вернуть 13% налога от суммы инвестирования на свой счёт (тип вычета А), либо полностью освободить его от налогов на прибыль (тип вычета Б). Единственным условием для получения льготы является время существования ИИС минимум 3 года. Имеется в виду со дня открытия, а не пополнения, поэтому имеет смысл просто открыть его как можно раньше.
При открытии ИИС не надо указывать тип вычета, это делается после. Более подробно про условия ИИС и процедуру возврата налога читайте в статьях:
Следующим шагом необходимо пополнить брокерский счёт. Реквизиты можно получить в личном кабинете. Для этого нажмите на вкладку «реквизиты для пополнения».
Брокер предлагает два варианта пополнения:
Можно пополнить банковский счёт брокера, а потом перевести деньги на брокерский счёт, либо сразу на брокерский счёт.
Как выгоднее пополнить счёт
Пополнить карту Тинькофф можно бесплатно множеством способом. Например, переводом с карты на карту без комиссии. Чтобы получить эту карту не нужно никуда ездить, её привезет курьер Тинькофф банка туда, куда Вы скажите. И всё это бесплатно.
При оформлении по нашей ссылке Вы получаете 6 месяца бесплатного обслуживания:
Заказать Тинькофф сейчас;
На какую сумму пополнить
Пополнить брокерский счёт можно на любую сумму. Но думаю, что нет смысла инвестировать в него менее 50 тыс. рублей, поскольку на эту сумму можно будет купить слишком мало ETF. Однако никто не запрещает пополнять и на меньшие суммы.
Например, есть открытый ИИС и Вы хотите получать налоговые вычеты по типу А (на взнос), тогда стоит помнить, что возврат 13% в год возможен с суммы не превышающей 400 тыс. рублей, то выгоднее всего делать пополнение по 400 тыс. рублей в год. Это позволит получать 52 тыс. рублей вычета ежегодно. Можно пополнять ИИС и на меньшие средства, но тогда возврат налога будет меньше.
Если на текущий момент есть денежные средства в размере 800 тыс. рублей и есть желание получить полноценный вычет по типу-А (на взнос), то можно сразу перевести 400 тыс. на ИИС, а оставшиеся 400 тыс. на другой брокерский счёт (например, ЕДП) или на вклад. А через год просто снять с него деньги и дополнить ИИС. Тогда Вы получите два вычета общей суммой 104 тыс. рублей.
Брокер предоставит доступ к торговым терминалам (Quik и мобильные приложения). Если нет желания ставить программное обеспечение и разбираться с программой, то можно бесплатно подать поручение на покупку/продажу ЕТФ по телефону. Такой подход подойдёт для тех, кто редко торгует.
Также в мобильном приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график:
ETF пока уступают ПИФам по объему активов. У индексных фондов в управлении 3,4 трлн долларов, а у паевых – 15,3. Но с учетом того, что ежегодный рост ETF составляет 25 %, совсем скоро они догонят и перегонят ПИФы. Так почему бы и российским инвесторам не поучаствовать в этом мировом тренде?
Моя стратегия на ближайшие 2 – 3 года такая: я активно формирую капитал в российских ETF для накопления достаточной суммы, чтобы выйти на зарубежный рынок и воспользоваться всеми возможностями диверсификации и низкими комиссиями, которые он дает. А вы инвестируете в индексные фонды? Какими результатами можете похвастаться?
Эта тема закрыта для публикации ответов.