Почему компании выпускают и продают акции?

Алан-э-Дейл       29.06.2022 г.

Как купить и продать акции — пошаговая инструкция

Чтобы приобрести акции на Московской бирже (ММВБ) необходимо сначала заключить договор с лицензированным брокером. Я рекомендую работать со следующими надёжными брокерами в РФ (сам работаю через них):

У них самые лучшие торговые условия для совершения операций, самые низкие комиссии. Бесплатное пополнение и снятие средств. Есть квалифицированные поддержка. Для торговли доступны все финансовые инструменты. Можно зарегистрироваться сразу у двух и даже более. Никто не запрещает работать от нескольких брокеров.

Какого брокера выбрать для торговли на бирже;

Алгоритм покупки акций:

  1. Регистрация на сайте брокера;
  2. Предоставляете копию паспорта, СНИЛС и ИНН (отправляете в личном кабинете);
  3. Открытие торгового счёта (через личный кабинет);

Брокер предоставит доступ к программе QUIK и приложениям (на Android и iOS). Например, большинство частных инвесторов использует мобильное приложение «Финам Трейд» для торговли, поскольку нет возможности всегда быть за компьютером.

На фондовой бирже можно выставлять заявки (лимитные и рыночные) на покупку. После совершения сделки акции моментально будут отображены на брокерском счёту.

В приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

Если нет возможности отправить заявку, то можно позвонить брокеру и сделать это по телефону. По вашей просьбе, брокер бесплатно выставит заявку за вас.

Вы сами выбираете, что купить, по какой цене и когда продать. Никто не смеет указывать вам.

После покупки акций на бирже в электронный реестр заносятся данные о том, что такой-то человек владеет столькими ценными бумагами такой-то компании. Поскольку торги проходят по системе Т+2, то в реестр акционеров запись заносится с опозданием на два дня.

Примечание

Кто может выпускать акции и что они дают владельцу?

Изображение с сайта gorodkanta.ru

Ценные бумаги выпускаются ЗАО (закрытые акционерные общества) и ОАО (открытые акционерные общества). Первые неинтересны инвесторам, поскольку доли бизнеса в них распределяются между сотрудниками организации. Активы ОАО, наоборот, свободно торгуются на биржевых площадках и напрямую между участниками рынка.

Открытые акционерные общества также выпускают облигации – это если говорить простым языком, долговая расписка. Схема получения прибыли в этом случае довольно проста: покупатель доверяет свои деньги эмитенту и спустя оговоренный период времени получает их обратно, но уже с процентами. Способ получения прибыли по акциям несколько другой. Расскажем о нем подробнее.

Приобретая ценную бумагу инвестор делает своеобразное пожертвование фирме в обмен на долю в предприятии. Он становится фактическим совладельцем фирмы, и его вес зависит от инвестиционного портфеля. Тот, кто приобретает контрольный пакет (50%+1 акция) ценных бумаг, то он фактически становится владельцем фирмы.Часто такими пакетами владеют гендиректора компаний, но встречаются случаи, когда решающего голоса нет ни у одного совладельца. В этом случае организацией руководит совет директоров, в который входят крупнейшие акционеры (условия вхождения в совет оговариваются отдельно).

Организация прибегает к эмиссии ценных бумаг в двух случаях:

Распределение долей в бизнесе между собственниками

Такая задача возникает у огранизаций, учредителями которой стали 20 и более человек. При этом их вклад в предприятие может быть неравнозначен: один владеет 1%, а другой – 5%. Чтобы внести ясность в структуру фирмы и выпускаются ценные бумаги.

Привлечение инвестиций

В этом случае продажа части компании – это способ выручить дополнительные средства на развитие. Организация выпускает, к примеру, 1000 акций ценой в 1 рубль за каждую, а инвесторы покупают ее на бирже. Чем больше потенциала они видят в фирме, тем активнее идут торги, и тем выше становится стоимость одной бумаги.

Интересно

Доход, получаемый собственниками всех акций называется дивидендами – они являются основным способом получения прибыли. Их конкретный размер и факт выплаты определяется руководством фирмы: советом директоров или генеральным директором. Если дела у фирмы идут не слишком хорошо, они вряд ли выплатят дивиденды в этом году.

Что такое SPO акции простыми словами

SPO (от англ. «Secondary Public Offering» — Вторичное размещение акций) — это продажа части своей доли акций уже действующих крупных акционеров для широкого круга инвесторов. Цели продажи могут быть разные. Например, увеличить коэффициент Free Float.

Напомним, что акция — это долевая ценная бумага, которая дает право на совладение частью компании. Количество во владении определяет долю инвестора в бизнесе. Держателей называют акционерами.

Крупные инвесторы не торгуют своими пакетами на фондовой бирже. Их часть акций лежит просто в депозитарии. Чаще всего их называют мажоритарными акционерами. Небольших держателей называют миноритариями (их пакеты менее 0,01% от общего выпуска на каждого инвестора).

Коэффициент free float показывает число акций находящихся в свободном обращении от их общего числа. Чем больше фри флоат, тем лучше для котировок компании.

Большинство начинающих инвесторов знакома с IPO (первичное публичное предложение). Айпио — это первичный выход акций на биржу через фонды, банки. В случае с SPO происходит просто перепродажа уже находящегося в обращении пакета ценных бумаг.

Когда речь идет про SPO, то имеется ввиду продажа непубличной части акций. То есть они не котировались на фондовом рынке, поскольку были во владении у стратегического инвестора (который владел ими с долгосрочными целями). Чаще всего эту процедуру могут проводить:

  • Сама компания, которая держала крупный пакет ценных бумаг у себя
  • Государство
  • Крупные акционеры (имеется ввиду долларовые миллионеры и миллиардеры)

Например, государство могло владеть 55% компании. Чтобы не потерять контрольный пакет оно может продать 5% и все равно остаться главным акционером. Тем не менее чаще всего все же свои пакеты продают другие крупные компании исходя их своих личных интересов (нужны деньги на другие инвестиции и прочее).

FPO и SPO

Во время SPO не происходит дополнительной эмиссии акций (FPO, Follow-on Public Offering). Общее число ценных бумаг остается неизменным. Фактически просто пакет акций меняет своего владельца, становясь доступным для рядовых инвесторов.

На первый взгляд может показаться, что SPO должно негативно влиять на курс акций, поскольку крупный акционер продает свою долю. Значит с бизнесом что-то не так и он хочет зафиксировать часть прибыли.

Но в современном финансовом мире появились биржевые фонды ETF, которые стали оказывать значительное влияние на котировки акций. Речь идет о тех, которые копируют фондовые индексы (IMOEX, MSCI Russia).

Как связан ETF и SPO

Фондовые индексы включают в свой состав акции в разных процентных соотношениях. При этом есть ряд требований к каждой компании для включения его в индекс и максимально допустимым вес. Одно из требований предъявляется к коэффициенту free float. Чем он выше, тем лучше.

Компания проводя SPO, тем самым увеличивает долю free float, фондовые индексы периодически делают ребалансировку весов. Если до этого маленький показатель free float мешал увеличению веса в индексе, то после SPO ситуация может изменится и вес будет увеличен. Далее ETF-фонды докупают акции на рынке, приводя свои пропорции компаний в соответствии с индексом.

Влияние ETF фондов довольно велико, поскольку в них инвестируют многие инвесторы. Поэтому они создают большие перетоки денег из-за изменений веса в индексе.

Кто является покупателем пакета

Обычно покупателем выступает инвестиционные банки и фонды, которые в дальнейшем продают этот пакет для широкой публики. Процесс этот может занимать долгое время, т.к. вряд ли найдется сразу такое большое число покупателей.

Как определяется цена SPO

Вопрос определения цены продажи пакета акций по SPO является довольно сложным. С одной стороны если разместить цену дороже, то можно очень долго искать покупателя. Долгое проведение SPO также будет негативно влиять, поскольку инвесторы поймут, что никто не заинтересован в покупке.

Если же размещать с дисконтом по более низкой цене, то это будет несправедливо по отношению к текущим акционерам.

Что такое акции?

Фондовый рынок является пугающим предметом для многих. Вы либо слышите истории о том, как инвесторы разбогатели, либо теряют все, что может исказить восприятие среднего инвестора. К счастью, фондовый рынок не так страшен, как вы думаете, и во многих случаях он оказывается жизнеспособным вложением особенно для владельцев бизнеса. Более подробно, что такое акции читайте в нашей статье.

Покупка акций означает покупку части компании, поэтому если вам нужно собрать средства для своей корпорации, вы выпускаете акции и позволяете инвесторам покупать их. Этот процесс происходит посредством первичного публичного предложения (IPO), где цена акций устанавливается в зависимости от стоимости компании и количества акций, которые она планирует выпустить.

Как только компания продает акции, она получает деньги, собранные для работы и развития бизнеса, в то время как акции торгуются на фондовой бирже, например, на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE – это место, где инвесторы и трейдеры могут покупать и продавать акции, но компания больше не получает выручку от продаж, кроме первоначального публичного предложения – она их уже получила, сразу.

Почему кто-то должен покупать акции?

Поскольку предполагаемая стоимость компании со временем меняется, инвесторы будут продолжать покупать и продавать акции после первоначального публичного предложения. Они либо проиграют, либо заработают в зависимости от колебаний рынка. Это колебание происходит в зависимости от того, сколько трейдеров и инвесторов покупают или продают акции, что может подтолкнуть цену указанной акции вверх или вниз. Читайте о том, как получать пассивный доход в виде дивидендов.

Очень сложно предсказать, каким образом пойдет фондовый рынок, но, поскольку акции имеют тенденцию расти в целом, многие инвесторы покупают различные акции, чтобы они могли удерживать их в долгосрочной перспективе. Этот метод называется «диверсификацией», и те, кто его использует, как правило, не обеспокоены ежедневными колебаниями цен на акции.

В конечном счете, вы хотите купить акции компаний, которые, как вы ожидаете, преуспеют и будут, расти в цене. Приобретение акций компании также дает вам право голоса при управлении этой компанией. В зависимости от класса акций вы можете получить право голоса, равное количеству купленных вами акций. Как акционер, вы можете участвовать в голосовании в совете директоров или в принятии важных решений компании.

Контрольный пакет акций.

В теории контрольным считается пакет, который содержит более 50% акций от общего количества (50%+1). Однако, на практике это не всегда выполняется, и контрольным считается самый большой пакет, т.к. акции делятся между многими инвесторами. Таким образом, классификация по долям носит весьма условный характер и зависит от конкретной компании.

Контрольный пакет акций предоставляет его владельцу принимать окончательные стратегически-важные решения в ведении бизнеса и деятельности АО.  В частности, он может:

  • Вносить изменения или дополнения в устав, утверждать новый устав.
  • Проводить процедуры слияния, выделения, разделения и проч.
  • Ликвидировать компанию.
  • Принимать решения по поводу прекращения полномочий членов совета директоров.
  • Выпускать ценные бумаги.
  • Решать вопросы о выплате дивидендов.
  • Избирать на руководящие должности и ТОП-менеджеров.
  • Определять привилегии руководящего состава и вознаграждение.
  • Ликвидировать или покупать активы.
  • Вести переговоры с контрагентами, заключать контакты.
  • Проводить регистрацию акций для выпуска и проч.

Важно, что если владелец пакета получает 75%+1 акцию, то он имеет полный контроль над компанией и заблокировать его действия уже никто не вправе. Именно такой пакет акций некоторых компаний принадлежит государству, например, Сбербанк, ВТБ, РЖД, Газпром

Контрольный пакет может принадлежать руководству организации или стороннему инвестору. Увеличить имеющий пакет до контрольного может путем скупки более мелких пакетов. Если акции распределены в равных долях, то управление компанией будет по факту принадлежать руководству, которое будет умело играть на интересах держателей ценных бумаг в свою пользу.

Скупку крупного пакета акций можно проводить только после получения соответствующего разрешения от МАП РФ. В противном случае сделка будет признана недействительной. Скупка акций у физлиц проводится только по передаточному распоряжению. При этом, подпись в нем должна совпадать с анкетой акционера. На практике зачастую владельцы минимального пакета акций просто не заполняют никаких анкет, поэтому сложно зарегистрировать переход право собственности другому лицу. Таким образом, приобретение акций требует особой подготовки, способности учитывать все нюансы процесса, умения лавировать в меняющейся ситуации.

Стоит отметить, что независимо от объема пакета акций, права акционеров защищены на законодательном уровне, поэтому они имеют право требования соблюдения их прав.

Бесполезно
3

Занятно
6

Помогло

5 причин инвестировать в акции

1. Инвестиции могут обеспечить пенсией

Как показал расчёт, через 20-30 лет активного вложения денег можно обеспечить себя пассивным доходом не хуже, чем государственная пенсия. В нашей социально-экономической обстановке нет вообще никаких гарантий, что государство будет достойно содержать пожилых людей в будущем.

2. Инвестиции помогают обогнать инфляцию

С 2009 по 2018 год средний темп инфляции в России составил 7,3%. То есть, накапливая деньги «под подушкой», вы сохраняете только их номинал, но с каждым годом можете купить на них меньше товаров или услуг. Отправить их на банковский вклад – рациональный подход. Но средняя ставка в российских банках примерно 6-8% – сильно обойти инфляцию точно не получится.

Инвестиции в акции дают больше 10% доходности. Да, это не такой безрисковый инструмент как банковский вклад, но на длинной дистанции он самый прибыльный. История показывает, что рынок акций в перспективе всегда растёт.

3. Регулярные инвестиции дают свободу

Чем больше вы вкладываете, особенно в первые несколько лет, тем выше будет пассивный доход к выходу на пенсию. Со временем можно отказаться от работы, стать профессиональным инвестором, открыть дело для души и путешествовать.

4. Финансовый тонус

Чем глубже вы разбираетесь в инвестициях, тем лучше понимаете финансовую и экономическую обстановку. Вам проще оценивать риски, предугадывать ошибки и заранее готовится к «ударам» рынка. Сфера инвестиций помогает стать финансово грамотным, использовать деньги расчётливее, безопаснее и прибыльнее.

5. Дополнительный доход, который не требует много времени

Разумный инвестор не проверяет котировки или состав своего инвестиционного портфеля регулярно. Он мониторит ситуацию раз в 3-4 месяца и не тратит на это время каждый день.

Плотной слежкой за акциями занимаются только профессиональные трейдеры, потому что это их работа, которая связана с большим риском и игрой на ежедневном росте или падении курса (это называют дей-трейинг).

Эмиссия акций

Эмиссионными ценными бумагами называют те ценные бумаги, которые обладают совокупностью следующих признаков:

  • 1) закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
  • 2) размещаются выпусками или дополнительными выпусками;
  • 3) имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг

Что это значит? Во-первых, такие ценные бумаги закрепляют за держателем определённые права (те самые права голоса, получения дивидендов). Ими можно распоряжаться с учётом установленных законом правил (существуют довольно специфичные условия передачи таких бумаг другому лицу). Во-вторых, они имеют особую форму размещения (то есть их нельзя, к примеру, просто взять и напечатать; необходимо получить разрешение Банка России на размещение или обращение и соблюсти ряд иных условий) и размещаются «партиями» (выпусками). В-третьих, каждая такая «партия» ценных бумаг имеет одинаковые условия, одинаковые права независимо от того, в какой момент времени будет куплена та или иная ценная бумага из этой «партии». Получается, чтобы акции вышли на финансовый рынок (могли продаваться), необходимо произвести эмиссию.

Эмиссия акций подчиняется общим правилам эмиссии и включает в себя следующие этапы:

  • принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
  • утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
  • государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;
  • размещение эмиссионных ценных бумаг (передачу ценных бумаг первичным владельцам);
  • государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.
  1. Под принятием решения о размещении акций понимается решение общего собрания акционеров или совета директоров общества о выпуске (или дополнительном выпуске) акций. При этом, при создании акционерного общества таким решением считается договор о создании общества (в котором должны быть указаны типы акций, их номинальная стоимость, количество, срок, порядок приобретения, поскольку они формируют первоначальный уставный капитал общества) или решение единственного учредителя (если акционерное общество создаётся одним лицом).
  2. Далее, решение о выпуске акций утверждается (то есть подписывается) лицом, уполномоченным на это в соответствии с договором о создании акционерного общества либо уставом. Как правило, решение общего собрания акционеров утверждается советом директоров общества.
  3. Затем, утверждённый пакет документов подаётся на государственную регистрацию (то есть в Банк России) в установленном порядке лицом, уполномоченным в соответствии с уставом или договором о создании общества. При этом, возможна предварительная подача документов в Банк России для того, чтобы убедиться в их правильности заранее (до их утверждения уполномоченным органом акционерного общества). Регистрация выпуска ценных бумаг, размещаемых путём подписки, при определённых условиях сопровождается составлением и регистрацией так называемого проспекта ценных бумаг (ст. 22 Закона «О рынке ценных бумаг»).
  4. После принятия решения о государственной регистрации происходит само размещение, осуществляемое уполномоченным лицом (к примеру, брокером) в указанный акционерным обществом срок (в случае акций, размещаемых путём подписки, он не может превышать 1 год). Размещение ценных бумаг возможно посредством подписки или конвертации (то есть «замены» одних эмиссионных ценных бумаг лица на установленное число акций общества). При размещении непосредственно акций самого акционерного общества используется открытая или закрытая подписка (открытая подписка позволяет приобрести акции неограниченному числу лиц, а закрытая –ограниченному, заранее установленному кругу лиц).
  5. Не позднее 30 дней после завершения размещения акционерное общество представляет отчёт установленного образца об итогах выпуска акций в Банк России. В некоторых случаях, указанных в законе, может представляться уведомление об итогах выпуска (к примеру, в случае размещения акций общества при его создании).

Почему компании продают свои акции?

Компании предпочитают продавать акции по ряду причин. Основная причина – привлечение дополнительных средств на расширение бизнеса.

Банки и другие традиционные кредиторы, как правило, не предоставляют кредиты новым компаниям, поэтому стартапам необходимо искать инвесторов и венчурных капиталистов. После исчерпания всех финансов от тех первоначальных инвесторов, хорошей идеей будет обратиться к инвестиционным банкирам с просьбой продать акции акционерам. Компании могут использовать этот финансовый рычаг для достижения своих бизнес-целей.

Корпорации могут также продавать акции по спекулятивным причинам. Когда акции продаются ниже оценки компании, компания может покупать свои собственные акции по более доступной цене и продавать их по более высокой ставке, получая краткосрочную прибыль.

В некоторых случаях основные акционеры корпорации могут захотеть продать свои акции во время бедствия.

Другие ситуации, которые могут потребовать от компании продажи акций, включают:

  • Создание денежных средств из частного размещения, что позволяет руководству выбирать, кто является акционерами;
  • Привлечение инвесторов, которые могут привнести в компанию свой собственный опыт;
  • Владельцы, венчурные капиталисты и первоначальные инвесторы хотят окупить свои финансовые взносы в компанию;
  • Владельцы могут видеть престиж, который идет с публично торгуемыми компаниями;
  • Чтобы собрать деньги для расширения;
  • Привлечь традиционных кредиторов, которые с большей вероятностью предоставят кредит публичным компаниям;
  • Покупать другие фирмы через акции вместо денег.

Имеет ли значение цена акций компании?

Публично торгуемые компании используют цены на акции как барометр здоровья. Когда цена акций растет, компания находится в сильной экономической позиции. Когда цены снижаются, могут возникнуть проблемы с репутацией компании или доверием потребителей. В целом, чем выше цена акций компании, тем оптимистичнее перспективы компании.

Как правильно вкладывать деньги в акции компаний

Чтобы не ошибиться с выбором ценных бумаг, необходимо обладать некоторыми фундаментальными знаниями. Существуют специальные курсы, на которых каждый желающий может за плату поучиться трейдингу у профессионалов. Кроме этого, можно обратиться к брокеру. Это организация, которая занимается продажей и покупкой ценных бумаг для своих клиентов.

Если есть желание создать собственный инвестиционный портфель, необходимо:

  1. Определить преследуемые цели. Это необходимо для поиска подходящих по риску и доходности бумаг.
  2. Хорошо изучить компанию, ценные бумаги которой приобретаются. Для этого нужно проанализировать ежегодные отчеты, а также поинтересоваться репутацией АО.
  3. Использовать современное программное обеспечение.
  4. Учесть все риски и минимизировать их путем отбора активов.

Заработок на бирже подобен искусству. Можно ориентироваться на свое чутье и заработать или много месяцев анализировать и понести убытки. Сегодня известно множество методов и технологий заработка на ценных бумагах.

Как и когда продавать акции

В случае успешной работы их стоимость может увеличиться в десятки раз, но велик риск потерять свои инвестиции в случае банкротства предприятия.

Что нужно знать новичку:

  1. Спокойная обстановка на рынке – лучшее время для сделок. В этот период ордера проходят без проблем, что позволяет избежать сюрпризов при совершении сделок.
  2. Проседание цены не повод паниковать. Временное уменьшение стоимости – нормальное явление, после него возможен резкий рост.
  3. Спекулятивные сделки лучше закрывать перед выходными: в этот период нельзя осуществлять сделки, а новостной фон может сильно повлиять на состояние рынка.
  4. Если компанией заинтересовалась налоговая, нужно срочно продавать ее акции.

АКЦИИ

Акции — это первое, что приходит на ум, когда речь заходит о ценных бумагах. Акции больше всего распространены на фондовой бирже, они у всех на слуху, даже если человек далекий от инвестирования и бизнеса.

Акция — это ценная бумага, которая свидетельствует о праве держателя на долю в компании, которая выпустила её. Доля пропорциональна пакету акций у держателя.

По акции можно получать дивиденды, а также продать её в любой момент, получив за неё деньги. Кроме того, акции предоставляют вам право голоса на совете директоров, хотя значимыми голосами обладают лишь держатели приличного пакета.

Эмитентом акций может выступить только юридические лица специальной формации — ОАО (открытые акционерные общества) или ЗАО (закрытые акционерные общества). В отличие от иных видов компаний уставной капитал акционерных обществ определяется не деньгами, а количеством акций. Впрочем, каждая акция имеет свою рыночную стоимость, поэтому при желании можно рассчитать уставной капитал и в деньгах.

Акционер или владелец акций обладает следующими правами:

  • Получать дивиденды, т.е. часть прибыли компании, в которую он вложился. Именно на дивидендах зарабатывает большинство инвесторов. Они выплачиваются регулярно, когда у компании есть прибыль. Часть чистого дохода идет на капитализацию, т.е. расширение, а часть — на выплаты акционерам. Размер выплат решается на совете директоров.
  • Управлять компанией на совете директоров. Каждый акционер имеет право голоса, который равен доле в компании. Чем больше у вас акций — тем значимее ваш голос и сильнее влияние. По этой причине практически в любой компании идет борьба за контрольный пакет (50% + 1). Получив его, акционер становится единоличным главой компании, ведь его голос будет цениться выше, нежели все остальные вместе взятые.

Само собой, акционер в любой момент может продать свои акции и получить за них деньги, а при разделе компании он имеет право на соответствующую часть имущества.

Существует 2 разновидности акций: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции предоставляют вам право голоса на совете директоров, но при этом вы можете как получить дивиденды, так и не получить их, если это будет решено на заседании совета директоров.

Привилегированные акции не дают права голоса, но зато дивиденды по ним выплачиваются регулярно, вне зависимости от желания правления компании. К тому же, минимальный размер этих дивидендов должен быть указан в самой акции. Выплаты по привилегированным акциям никогда не могут быть ниже, чем по обыкновенным.

Выходит, что покупка привилегированных акций выгодная для инвесторов, стремящихся исключительно получать доход, а обычных — для тех, кто хочет управлять компанией.

В случае банкротства компании, акционеры получают свои деньги в самую последнюю очередь как собственники этой самой компании. По этой причине, инвестиции в акции молодых и неопытных организаций довольно рискованны.

Купить акции можно на фондовой бирже или при помощи личного договора с акционером. Как правило, инвесторы пользуются первым способом, потому что личные договора заключаются исключительно на большие суммы.

Акции используются как с целью инвестирования, так и для бизнеса или спекуляции. Бизнесмены — это эмитенты ценных бумаг, их компании выпускают акции для того, чтобы привлечь инвесторский капитал. Инвесторов интересуют дивиденды и возможность застраховать вклады от инфляции. Спекулянтов интересуют ни дивиденды, а динамика цен на акции, которая может быть довольно высокой. Акции компаний постоянно изменяются в цене, иногда повышаются, а иногда снижаются. Задача спекулянта — купить актив дешевле, а продать дороже.

Разница между облигациями и банками

Заимствование из банка, вероятно, является первым, что приходит в голову большинства людей, которые нуждаются в деньгах.

Это подводит нас к вопросу:

Как и люди, компании могут брать кредиты в банках, но выпуск облигаций часто является более привлекательным вариантом.

Процентные ставки, выплачиваемые компанией платят инвесторам по облигациям, часто меньше, чем проценты, которые им пришлось бы платить при получении банковского кредита.

Поскольку выплаты процентов уменьшают прибыль корпораций, а смысл работы компаний заключается в получении прибыли, важное значение имеет минимизация процентов, которые должны выплачиваться за заимствование денег. Это одна из причин, по которым процветающие компании, которые явно не нуждаются в деньгах, часто выпускают облигации, когда процентные ставки находятся на чрезвычайно низком уровне

Это одна из причин, по которым процветающие компании, которые явно не нуждаются в деньгах, часто выпускают облигации, когда процентные ставки находятся на чрезвычайно низком уровне.

Возможность занимать большие суммы денег под низкие проценты дает корпорациям возможность инвестировать в рост, инфраструктуру и другие проекты.

Выпуск облигаций также дает компаниям гораздо большую свободу действий, поскольку освобождает их от ограничений, которые часто предусмотрены в договоре на получение банковского кредита.

Надо сказать, что кредиторы часто требуют от компаний согласия на целый ряд ограничений, например, не выпускать дополнительные долговые обязательства или не делать корпоративных приобретений до тех пор, пока займы не будут полностью погашены.

Такие ограничения могут мешать компании вести бизнес и ограничивать её операционные возможности, тогда как выпуск облигаций позволяет компаниям собирать деньги без каких-либо дополнительных условий.

Стоимость акций

Номинальная

Номинальная стоимость акции — это то, что указано на её лицевой стороне (иногда её называют нарицательной стоимостью). Общая величина уставного капитала равна общей сумме номиналов всех выпущенных акций.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Номинальная стоимость не обязана отражать реальную ценность акций. Однако она часто используется для ряда операций (оценка пошлин, комиссий, тарифов), особенно на неразвитом, малоликвидном фондовом рынке. Цена акций при первичном размещении не должна быть ниже номинальной стоимости.

Эмиссионная

Эмиссионная стоимость акции — стоимость акций при их первичном размещении, по которой её приобретает первый держатель. Обычно эмиссионная цена акции превышает номинальную стоимость или равна ей. Превышение эмиссионной цены над номинальной стоимостью называется эмиссионной выручкой, или эмиссионным доходом.

Балансовая

Балансовая стоимость акций — частное от деления стоимости чистых активов компании (балансовой стоимости компании) на количество выпущенных акций, находящихся в обращении. Если рыночная цена ниже балансовой, то это является основой для будущего биржевого роста цены. Обычно, балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках.

Рыночная

Рыночная стоимость акции — это цена, по которой акция продаётся и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена (котировка, курс) обычно формируется на торгах на фондовой бирже и отражает баланс спроса и предложения на данные акции

Для формирования рыночной цены важное значение имеет уровень ликвидности фондового рынка. Косвенно, рыночная стоимость акций отражает ликвидационную стоимость активов и пассивов компании.

Другие варианты облигаций

Одним из наиболее важных решений для компании является следующее: какие облигации предлагать, обеспеченные активами или ничем не обеспеченные.

Облигации, которые дают инвесторам право предъявлять претензии на базовые активы компании в случае, если эта компания не в состоянии произвести обещанные процентные платежи или погасить свой долг, называются «обеспеченными» долговыми обязательствами.

В сфере потребительского финансирования примерами такого рода займов являются автокредиты и ипотека.

Кроме того, компании могут выпускать долговые обязательства, которые не подкрепляются базовыми активами.

Если опять коснуться потребительского финансирования, то в качестве примеров кредитов, не обеспеченных залогом, можно привести задолженности по кредитным картам и коммунальные платежи.

Кредиты такого типа называются «необеспеченными» задолженностями.

Необеспеченные долговые обязательства подразумевают более высокий риск для инвесторов, поэтому по ним часто выплачиваются более высокие проценты, чем по обеспеченным долговым обязательствам.

Также стоит рассмотреть конвертируемые облигации.

Этот тип облигаций поначалу работает так же, как и другие облигации, но дополнительно предлагает инвесторам возможность конвертировать свои активы в заранее установленное количество акций.

В идеальном сценарии такая конвертация позволяет инвесторам извлечь выгоду из роста цен на акции, а компании получают кредит, который им не придётся возвращать.

Гость форума
От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.